據介紹，今年江蘇及十多個省(市)面臨不同程度的電力供需緊張形勢。江蘇省電力部門已經和全省10萬用戶簽訂了《有序用電協議書》，為17萬用戶安裝了負荷終端裝置，如果企業(yè)在某個時段中用電超過了限定用值，負荷控制終端就會自動實現遠程跳閘。另據了解，由于剛剛進入高溫天氣，防暑降溫負荷還沒有全部釋放，如果高溫繼續(xù)，電力供需矛盾加劇，省電力公司將按照國家產業(yè)政策和省政府出臺的需求側管理應急預案，先行限制高耗能企業(yè)的用電負荷，全力確保居民生活和醫(yī)院、交通等重要用戶、重點項目的用電供應。這對某些電力依賴程度高的上市公司企業(yè)來說并不是個好消息，加上錯時上下班等措施，可能會影響到類似鋼鐵企業(yè)等用電大戶的當季生產及利潤。目前，江蘇已經有兩萬企業(yè)納入錯時上下班計劃中。
此外，國內各地用電形勢也不容樂觀。比如國家電網浙江省電力公司數據顯示，從7月5日起，啟動有序用電A級方案，錯避峰100萬千瓦。上海電網的用電負荷也于4日創(chuàng)下今夏以來的新高，上海市電力公司于4日上午開始對部分工業(yè)用戶采取限電措施。
除華東地區(qū)外，中部一些地區(qū)的用電量也創(chuàng)下入夏峰值。來自國家電網網站的消息顯示，湖南株洲、益陽用電量近日均達到入夏以來******值。株洲已對一些高能耗、高排放、低產出的企業(yè)下發(fā)了限電通知。而華北地區(qū)電力的供需也不容樂觀。分析人士認為，7月份，考慮180萬千瓦旋轉備用后，華北電網電力供需緊張，下旬平衡缺口可能達到640萬千瓦。
“每年的限電相關政策，總會給水泥股造就幾波炒作行情”，昨天股民余先生告訴記者，所以，他總是反其道而行之，在夏天高溫來臨前就關注水泥股。
記者發(fā)現，以水泥行業(yè)的巢東股份為例，比較上周末和去年底的收盤價，今年以來其調整幅度頗大，但累計漲幅達到了80%。今年6月1日以來也上漲了30%。
巢東股份2010年年報顯示，營業(yè)收入同比增長34.64%，但是利潤總額大幅上升了1136.34%，產品銷售收入同比增長40.3%，產品銷售價格大幅上升，綜合平均售價上升45.57元/噸，產品毛利率顯著增長16.9個百分點。有意思的是——據券商的分析報告，由于去年四季度華東地區(qū)的拉閘限電，致使巢湖地區(qū)水泥價格大幅上漲。公司從提價中受益，水泥利潤大幅提升，四季度完成扭虧且貢獻全年利潤。
Wind統(tǒng)計數據顯示，水泥板塊今年上半年累計上漲了26.33%，位列所有板塊之首。個中原因就包括了，進入二季度，在拉閘限電以及協同效應的助推下，全國水泥均價持續(xù)上揚。
為何水泥類上市公司竟然不是限電“受害者”，反而成了限電受益者？有分析師告訴記者，去年由于華東、華南大部分地區(qū)出現拉閘限電，水泥價格漲幅較大，就令諸多水泥企業(yè)受益，比如海螺水泥毛利率就從二季度的26.1%上升至三季度的29.2%。因此今年如果高溫殺來，限電措施必然陸續(xù)出爐，水泥價格肯定會上漲，那么上市公司利潤也會有所提高。今年6月份券商在調研青松建化時，就發(fā)現南疆水泥價格再次上調。
記者根據這個發(fā)現，咨詢了業(yè)內人士，還了解到了其他類似邏輯的受益行業(yè)。比如，本來限電對企業(yè)來說是利空，但因為南方各地限電現象愈發(fā)嚴重，且此次限電時間比較長，國內大部分純堿廠家裝置采取停產檢修手段，致使純堿市場供應量進一步偏緊，國內純堿市場價格上升。多家券商發(fā)布了純堿企業(yè)的研報，表示此類企業(yè)值得關注，比如英力特去年就受益拉閘限電四季度業(yè)績大增，還有青島堿業(yè)、三友化工、山東海化等等。
此前上市公司相關公告也證明了純堿行業(yè)受益限電。山東?；Q，由于受部分地區(qū)限電以及每年6-7月份是純堿企業(yè)檢修高峰期等因素影響，導致產量下降，近期純堿價格上漲較快，由5月初的1850元/噸上漲到了6月的2050元/噸，上漲幅度達到了10.81%，將會對公司2011年半年度業(yè)績產生積極影響。
不過，山東?；瑫r提醒投資者，國內純堿行業(yè)一直存在產能過剩的問題，能否維持目前價格走勢尚難定論。
鋼鐵行業(yè)影響偏正面
至于另外一個重要的板塊——鋼鐵,業(yè)內人士也認為限電并非是絕對利空。如興業(yè)證券分析認為,限電對中小民營鋼企影響較大,而中小鋼企主要以長材為主，因此大范圍限電抑制長材供給,對長材價格更為正面。但限電對鋼鐵行業(yè)需求影響偏負面:從鋼鐵行業(yè)下游需求看,工業(yè)行業(yè)用鋼(包括機械16%,汽車5%,煤炭3%等)占國內總用鋼需求的50%左右,限電無疑會對工業(yè)層面的用鋼需求造成一定負面影響?？傮w認為,限電對鋼鐵行業(yè)影響偏正面。
江蘇發(fā)電機公司“受寵”
其實,限電形勢下,最直接利好的上市公司就是生產發(fā)電設備的,而江蘇就有好幾家。比如江淮動力 (000816位居中國農機行業(yè)上市公司之列)、蘇常柴A(000570主要生產單缸、多缸中小功率柴油機)，以及上柴股份(600841)、大唐發(fā)電等。
由于電力需求增加,電力供需相對緊張,電力板塊的估值水平也有望得到提升,業(yè)內人士認為可關注華電國際(600027)、華能國際(600011)等個股。
以華電國際為例,公司一季度業(yè)績符合預期,實際收入103億元,同比增長29%,當季度虧損2.7億元,合EPS為-0.04元。是上網電價調整的受益者,對上網電價的敏感度高。
不過,此類公司的主要風險在于,三季度煤價波動的風險。
從板塊資金流向上來看,電力、煤炭石油、化纖以及建材近期頻頻上榜,此類股票均是受益于限電的板塊。有分析人士指出,“限電”概念股走強反映出在宏觀經濟前景不明的情況下,資金在試圖尋找行業(yè)景氣度具備一定支撐的股票。當然,投資者也要注意行業(yè)風險。“限電對用電較多的電解鋁行業(yè),可能會帶來一定不利”,南京證券研究所分析師徐銀斌表示,市場認為,有色金屬作為高耗電行業(yè),其中,電解鋁噸耗電14500千瓦時,絕對耗電量占基本金屬耗電量的94%,有可能成為下一個重點調控對象?？偟膩碚f,限電之下投資也別心慌,仔細分析,反而能抓到機會。
